Spadkowy tydzień na rynku złota – raport surowcowy

W czwartek na rynkach towarowych po raz kolejny dominował kolor zielony. Notowania indeksu CRB kontynuowały środową zwyżkę – w czwartek wzrosły o 0,27% do poziomu 289,05 pkt. Tak czy inaczej, jest to wątłe ożywienie popytu, biorąc pod uwagę wcześniejsze kilkutygodniowe spadki.

Złoto wciąż pod presją podaży

Jednym z wyraźnie taniejących surowców było wczoraj złoto. Notowania żółtego kruszcu spadły o 1,2% – najmocniej spośród wszystkich metali szlachetnych. Wczorajsza zniżka była już piątą z kolei spadkową sesją na rynku złota. Stronie podażowej na tym rynku sprzyja siła amerykańskiego dolara. Wprawdzie wczoraj US Dollar Index nieco zniżkował, jednak i tak jego wartość utrzymuje się w okolicach wielomiesięcznych maksimów.

Nie bez znaczenia na rynku złota były wczorajsze dane makroekonomiczne z USA. Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, wstępny sierpniowy indeks PMI dla przemysłu, sprzedaż domów na rynku wtórnym, indeks Fed z Filadelfii – te wszystkie dane okazały się lepsze od oczekiwań i na nowo rozbudziły nadzieje na trwałe ożywienie w amerykańskiej gospodarce. To zaś jest czynnik sprzyjający spadkom notowań złota jako aktywa uznawanego za „bezpieczną przystań” – oznaki siły gospodarki USA umacniają bowiem dolara oraz przyciągają inwestorów do bardziej ryzykownych aktywów.

Dobre dane makro budzą także oczekiwania dotyczące wcześniejszej podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. Chociażby subtelnego sygnału, kiedy do takiej podwyżki mogłoby dojść, będą wypatrywać inwestorzy już dzisiaj, ponieważ o 16.00 polskiego czasu zaplanowane jest wystąpienie publiczne Janet Yellen, szefowej Fed.

Dzisiaj rano notowania złota rosną. Wzrost ten jest jednak niewielki w porównaniu do skali wczorajszej zniżki. Strona popytowa ożywiła się m.in. ze względu na dotarcie notowań złota do technicznego wsparcia w okolicach 1278 USD za uncję. Jeśli poziom ten zostanie pokonany, to notowania złota mogą zejść do rejonu 1260 USD za uncję lub nawet do okolic 1240 USD za uncję.

Wykres 1. Notowania złota – dane dzienne.

Systematyczny zjazd w dół cen srebra

Wraz z notowaniami złota, spadają także ceny srebra – zniżka cen srebra jest silniejsza, a systematyczny ruch w dół jest widoczny już od sześciu tygodni. Wczoraj notowania srebra spadły bardziej delikatnie niż złoto ze względu na dobre dane makro w USA. Srebro jest bowiem w większym stopniu niż złoto wykorzystywane w przemyśle.

Notowania srebra pokonały już w dół kilka istotnych technicznych poziomów wsparcia: okolice 20,38-20,45 USD za uncję, następnie 20 USD za uncję, a niedawno także poziomy 19,75 USD oraz 19,60 USD za uncję. Obecnie najbliższą istotną techniczną barierą dla niedźwiedzi jest poziom 19 USD za uncję. Jeśli notowania złota będą kontynuować spadki, to cena srebra prawdopodobnie dotrze przynajmniej do tego poziomu.